Veckoanalysen 15–19 JuliEfterlängtade inflationsbesked
Det viktigaste för börsen just nu
Efterlängtade inflationsbesked
Svensk inflation under tvåprocentsmålet
Under fredagen kom det efterlängtade beskedet, inflationen mätt som KPIF i Sverige kom in på 1,3 procent, vilket alltså är hela 0,7 procentenheter under Riksbankens mål. Siffran var faktiskt en bra bit under såväl Riksbankens prognos som marknadens estimat. Nedgången i inflationen var bred med kraftigt lägre tjänstepriser efter den temporära ”eventeffekten” i maj. Utfallet öppnar upp för nästa räntesänkning redan i augusti och därefter minst två till under återstoden av året. Detta kan leda till fallande marknadsräntor under hösten. Vår exponering i Ränteportföljen är positionerad för en sådan rörelse.
Även i USA var inflationen oväntat låg och för första gången sedan maj 2020 var KPI negativ i månadstakt. Något förvånande fick det S&P 500 att falla med 0,9 procent. Det vi såg var sannolikt en vinsthemtagning i techbolagen och istället steg småbolagsindex Russell 2000 med 3,4 procent under dagen. Sannolikheten för en Fed-sänkning i närtid har ökat, vilket gynnar amerikanska småbolag. Vi ökade nyligen vår exponering mot dem i våra portföljer.
Fokus riktas mot rapporterna
Med de viktiga inflationsbeskeden bakom oss riktas nu fokus mot bolagsrapporterna. Under fredagen fick vi ta emot Ericsson, som presterade bättre än väntat. Nu på torsdag blir dock den viktigaste dagen för Stockholmsbörsen, då bolag motsvarande en tredjedel av börsvärdet rapporterar. Mycket handlar om framtidsutsikterna och vi bedömer att bolagen har god potential att leverera.
Vänder vi blicken utomlands så fortsätter de amerikanska bankrapporterna falla in. Dessutom får vi ta del av bolag som TSMC, Netflix, UnitedHealth Group och Johnson & Johnson.
Detta är den sista Veckoanalysen för sommaren. Vi vill tacka er som nyfiket läst och även lyssnat på podden under året, och ser fram emot att komma tillbaka med fulladdade batterier och intressanta diskussionsämnen 19:e augusti.
Till des kan vi varmt rekommendera vår sommarkalender för de av er som ännu inte har läst den. Trevlig sommar!
Veckoanalysens podd har sommaruppehåll och är tillbaka den 19 Augusti. Under tiden går det självklart bra att lyssna på de avsnitt som redan är publicerade. Finns där poddar finns!
Börs- & bolagshändelser
Utveckling
Aktiemarknad
Ta del av aktuell börsutveckling på världens börser, i lokal valuta och i svenska kronor.
Räntor, valutor & råvaror
Ta del av de senaste utvecklingen på ränte-, valuta och råvarumarknaden.
Allokeringsindikator
Ta del av vår aktuella marknadssyn i form av vår taktiska allokeringsindikator.
Lyssna på Veckoanalysen i poddformat
Få analyserna direkt i din inkorg
Denna analys är framtagen av Söderberg & Partners Wealth Management AB (nedan Söderberg & Partners). Söderberg & Partners står under Finansinspektionens tillsyn. Som grund till analysen har källor använts som i god tro bedömts vara tillförlitliga. Data i tabeller och grafer sammanställs hos Nyhetsbyrån Direkt och används delvis som underlag i analysen. Andra källor till information som ligger till grund för analysen kan vara bolagsinformation och analysdatabaser. Söderberg & Partners kan inte garantera riktigheten i denna information eller ta på sig något ansvar för fullständighet. Vid de tillfällen som en potential i aktien eller en förväntat framtida målkurs anges ligger en eller flera kvantitativa värderingsmodeller i grunden. Beroende på bolagets verksamhetsstruktur och mognadsgrad görs en bedömning av huruvida en nyckeltalsjämförelse, kassaflödesmodell eller annan värderingsmetod är relevant. Dessa används även som underlag i betygsättningen som är en helhetsbedömning av aktiens förutsättningar att avvika från den breda aktiemarknadens utveckling. Om inte annat anges är tidshorisonten i analysen tre till sex månader. Hållbarhetsbetyget ska betraktas som ett betyg av hur det analyserade bolaget arbetar med hållbarhet, som ett fristående komplement till aktieanalysen och således inte som en delkomponent i aktiebetyget. Hållbarhetsbetyget ändras en gång per räkenskapsår och vanligtvis under månaderna som följer efter det att bolagets hållbarhetsrapport har lanserats.
Syftet med analysen är att ge Söderberg & Partners kunder allmän information och analysen utgör således inte en rekommendation eller ett personligt investeringsråd och bör inte ensam ligga till grund för ett investeringsbeslut. Investerare bör söka finansiell rådgivning angående lämpligheten i att investera i de värdepapper eller investeringsstrategier som diskuteras eller rekommenderas i denna analys och bör förstå att uttalanden om framtidsutsikter inte nödvändigtvis kommer att realiseras. Historisk avkastning är inte en garanti för framtida resultat. Placeringar i värdepapper innebär alltid en ekonomisk risk. För aktier noterade på börs utanför Sverige kan avkastningen för investeringen även påverkas av valutakursutveckling.
Söderberg & Partners ansvarar inte för direkta eller indirekta skador eller förluster, inklusive men inte begränsat till, förlorad och utebliven vinst, som kan uppkomma till följd av användandet av denna rapport eller dess innehåll. Materialet får inte distribueras, citeras eller kopieras för användning utan Söderberg & Partners föregående godkännande.
Söderberg & Partners hantering av intressekonflikter inom investeringsrekommendationer är central och bolaget har antagit interna riktlinjer för att garantera integritet och oberoende för analytiker samt för att identifiera, eliminera, undvika, hantera och/eller offentliggöra faktiska eller potentiella intressekonflikter som rör analytiker eller Söderberg & Partners som bolag. Riktlinjerna innehåller regler om, bland annat men inte begränsat till, förbud mot gynnsamma rekommendationer, reglering av egen handel avseende de instrument som en analys omfattar (där handel inte får ske förrän det att två handelsdagar förflutit från att den aktuella analysen gjorts tillgänglig för mottagarna av den) samt ett generellt förbud mot egen handel i de instrument som en analys omfattar i strid med gällande rekommendationer. Det kan förekomma att analytiker eller närstående personer har innehav i de värdepapper som de utarbetar en rekommendation för. Om den som utarbetat eller ansvarar för rekommendationen eller någon närstående juridisk person har ett väsentligt intresse i det finansiella instrument som rekommendationen avser anges detta tydligt i analysen. Vid osäkerhet i fråga om intressekonflikter skall frågan tas upp till den verkställande direktörens behandling.
