Veckoanalysen 29–3 majVinstutvecklingen bär marknaden
Det viktigaste för börsen just nu
Vinstutvecklingen bär marknaden
Fortsatt imponerande marginaler i USA
Likt historiska mönster har amerikanska bolag rapporterat bättre försäljning och resultat än väntat. Mer imponerande är att vi fortsatt ser en mycket stark marginalutveckling. Trots positivt utfall är det däremot ett relativt svalt mottagande, där rapporterande bolag i snitt har varit en halv procent svagare än börsen under rapportdag. Samma trend har vi sett i Sverige.
Stora rörelser i samband med rapporterna
Tesla togs emot bra och steg hela 12 procent, trots missade rapportestimat. Det marknaden istället tog fasta på var att bolaget ska producera en budgetmodell i början av 2025, tidigare än väntat.
Veckans negativa utropstecken var Meta som trots en vinstkross i Q1 handlades ned rejält (-10 procent) på svagare utsikter. Med väldigt höga förväntningar på tillväxten är marknaden känslig för avvikelser från förväntansbilden. För Q2 guidar Meta för intäkter mellan 36,5–39 miljarder dollar, vilket ger ett medeltal som är lägre än analytikernas förväntningar på 38,3 miljarder dollar.
Mer glädjande var då Alphabets och Microsofts rapporter. Alphabets vinst och omsättning var klart högre än väntat med starka resultat från Googles sökverktyg, Youtube och molntjänster. Det stora var att den första utdelningen i bolagets historia presenterades om 20 cent per aktie, samtidigt som återköp görs till ett värde av 70 miljarder dollar. Det belönades med en uppgång runt 10 procent.
Microsoft överraskade också positivt just inom kategorin molntjänster, men med något mindre marginal än vad Alphabet gjorde. Microsofts AI-tjänster används brett vilket bidrar till det positiva resultatet.
Ingen draghjälp från Fed
Överlag har det varit ett tuffare börsklimat den senaste tiden med fortsatt ihållande höga räntor. Nu när marknaden inte ser ut att få stöd från Feds räntesänkningar i närtid är det mycket viktigt att vinstutvecklingen och bolagens guidning imponerar. Hittills har så varit fallet, vilket gör att vi inte ser anledning att ändra vår marknadssyn utan kvarstår med en övervikt mot aktiemarknaden.
Börs- & bolagshändelser
Utveckling
Aktiemarknad
Ta del av aktuell börsutveckling på världens börser, i lokal valuta och i svenska kronor.
Räntor, valutor & råvaror
Ta del av de senaste utvecklingen på ränte-, valuta och råvarumarknaden.
Allokeringsindikator
Ta del av vår aktuella marknadssyn i form av vår taktiska allokeringsindikator.
Analytikerna bakom veckoanalysen
Lyssna på Veckoanalysen i poddformat
Få analyserna direkt i din inkorg
Denna analys är framtagen av Söderberg & Partners Wealth Management AB (nedan Söderberg & Partners). Söderberg & Partners står under Finansinspektionens tillsyn. Som grund till analysen har källor använts som i god tro bedömts vara tillförlitliga. Data i tabeller och grafer sammanställs hos Nyhetsbyrån Direkt och används delvis som underlag i analysen. Andra källor till information som ligger till grund för analysen kan vara bolagsinformation och analysdatabaser. Söderberg & Partners kan inte garantera riktigheten i denna information eller ta på sig något ansvar för fullständighet. Vid de tillfällen som en potential i aktien eller en förväntat framtida målkurs anges ligger en eller flera kvantitativa värderingsmodeller i grunden. Beroende på bolagets verksamhetsstruktur och mognadsgrad görs en bedömning av huruvida en nyckeltalsjämförelse, kassaflödesmodell eller annan värderingsmetod är relevant. Dessa används även som underlag i betygsättningen som är en helhetsbedömning av aktiens förutsättningar att avvika från den breda aktiemarknadens utveckling. Om inte annat anges är tidshorisonten i analysen tre till sex månader. Hållbarhetsbetyget ska betraktas som ett betyg av hur det analyserade bolaget arbetar med hållbarhet, som ett fristående komplement till aktieanalysen och således inte som en delkomponent i aktiebetyget. Hållbarhetsbetyget ändras en gång per räkenskapsår och vanligtvis under månaderna som följer efter det att bolagets hållbarhetsrapport har lanserats.
Syftet med analysen är att ge Söderberg & Partners kunder allmän information och analysen utgör således inte en rekommendation eller ett personligt investeringsråd och bör inte ensam ligga till grund för ett investeringsbeslut. Investerare bör söka finansiell rådgivning angående lämpligheten i att investera i de värdepapper eller investeringsstrategier som diskuteras eller rekommenderas i denna analys och bör förstå att uttalanden om framtidsutsikter inte nödvändigtvis kommer att realiseras. Historisk avkastning är inte en garanti för framtida resultat. Placeringar i värdepapper innebär alltid en ekonomisk risk. För aktier noterade på börs utanför Sverige kan avkastningen för investeringen även påverkas av valutakursutveckling.
Söderberg & Partners ansvarar inte för direkta eller indirekta skador eller förluster, inklusive men inte begränsat till, förlorad och utebliven vinst, som kan uppkomma till följd av användandet av denna rapport eller dess innehåll. Materialet får inte distribueras, citeras eller kopieras för användning utan Söderberg & Partners föregående godkännande.
Söderberg & Partners hantering av intressekonflikter inom investeringsrekommendationer är central och bolaget har antagit interna riktlinjer för att garantera integritet och oberoende för analytiker samt för att identifiera, eliminera, undvika, hantera och/eller offentliggöra faktiska eller potentiella intressekonflikter som rör analytiker eller Söderberg & Partners som bolag. Riktlinjerna innehåller regler om, bland annat men inte begränsat till, förbud mot gynnsamma rekommendationer, reglering av egen handel avseende de instrument som en analys omfattar (där handel inte får ske förrän det att två handelsdagar förflutit från att den aktuella analysen gjorts tillgänglig för mottagarna av den) samt ett generellt förbud mot egen handel i de instrument som en analys omfattar i strid med gällande rekommendationer. Det kan förekomma att analytiker eller närstående personer har innehav i de värdepapper som de utarbetar en rekommendation för. Om den som utarbetat eller ansvarar för rekommendationen eller någon närstående juridisk person har ett väsentligt intresse i det finansiella instrument som rekommendationen avser anges detta tydligt i analysen. Vid osäkerhet i fråga om intressekonflikter skall frågan tas upp till den verkställande direktörens behandling.
